Familie, venner og bekjente som investor

Den vanligste investorkilden i Norge

Familie, venner og bekjente er den vanligste investorkilden i Norge. Spesielt i tilfeller hvor selskapet har et begrenset kapitalbehov. De kjenner deg og har ofte tro på deg, samtidig som noen av dem kanskje også har noe<n oppsparte midler de kan være villig å bruke nå for å sikre alderdommen sin.

Denne gruppen investorer kalles FFF. En forkortelse for: friends, Fools and Family (venner, idioter og familie). Denne investorgruppen er sammen med egne oppsparte midler den viktigste kapitalkilden helt i begynnelsen når kapitalbehovet fortsatt er beskjedent. Pengene disse gir helt i starten kalles så-korn kapital. 

Å ta med familie, venner, bekjente og deres venner og bekjente kan bli en heldig “vinn-vinn” situasjon for alle hvis prosjektet går bra og det blir en hyggelig avkastning som takk for at man stilte opp.

Imidlertid er det grunn til å tenke seg om – hva hvis prosjektet havarerer? Vil du da fortsatt ha et greit forhold til de som har tapt sine penger? Hva blir de «sosiale» omkostningene med å måtte leve et slikt press? Husk at skille mellom “vennskap” og “business” forsvinner hvis du involverer familien og din nærmeste omgangskrets på investorsiden. Hvordan vil familieforholdet bli ved å ta inn f.eks. en onkel eller tante i styret?

Slike ting må snakkes igjennom på forhånd og spesielt må risikoen for tap klargjøres.

I noen sammenhenger opptrer familiemedlemmer som kausjonister. Dette kan synes enkelt og greit når avtalen inngås og eneste bidrag er en signatur. Dersom kausjonen må innfris er situasjonen en helt annen, og det er verdt å tenke seg meget godt om før slike forhold evt. etableres. En del rådgivere frarår kausjon på generelt grunnlag, og tilrår heller at man går inn med egenkapital.

Som du allerede skjønner har denne tilnærmingen noen utfordringer og risikoer som bør vurderes nøye før man går videre. Her er en detaljert gjennomgang av fordeler, ulemper, og hvordan du bør gå frem.

Fordeler med å hente kapital fra familie og venner

1. Lavere krav til avkastning: Ofte vil familie og venner ha mer fleksible forventninger til avkastning og være tålmodige med hensyn til tidshorisonten for avkastning.
2. Enklere prosess: Siden de kjenner deg personlig, er prosessen ofte mindre byråkratisk, og du slipper mange formelle krav som man ofte møter fra profesjonelle investorer.
3. Tillitsforhold: Du kan dra nytte av eksisterende tillitsforhold, noe som kan gjøre forhandlingsprosessen enklere.
4. Startkapital for å komme i gang: Kapital fra familie og venner kan hjelpe deg med å få virksomheten av bakken, dekke oppstartsutgifter, eller bygge en prototype som kan brukes til å tiltrekke seg profesjonelle investorer senere.
5. Mulighet for strategisk støtte: Hvis familien eller venner har erfaring fra samme bransje, kan de også bidra med rådgivning og nettverk.

Ulemper og utfordringer

1. Personlige relasjoner kan påvirkes: Hvis virksomheten ikke går som forventet, kan det skape spenninger og ødelegge personlige forhold.
2. Manglende forretningskompetanse: Familie og venner kan mangle nødvendig forretningskompetanse, noe som kan gjøre det vanskelig å få objektiv rådgivning eller realitetsorientering.
3. Begrenset kapital: Størrelsen på beløpet de kan investere, er ofte mindre sammenlignet med profesjonelle investorer.
4. Følelsesmessig press: Du kan føle deg presset til å lykkes, siden du bruker penger fra folk du har et nært forhold til.
5. Utydelige vilkår: Uklare vilkår og manglende formelle avtaler kan føre til misforståelser om eierandeler, tilbakebetaling eller forventet avkastning.

Hvordan hente kapital fra familie og venner på en strukturert måte?

For å unngå konflikter og ivareta både din og investorenes interesser, bør du følge en strukturert og profesjonell tilnærming:

Lag en skriftlig forretningsplan

Selv om investeringen kommer fra noen som stoler på deg, er det viktig å ha en tydelig forretningsplan som forklarer:

• Hva virksomheten skal gjøre.
• Hvordan kapitalen skal brukes.
• Hva som er vekststrategien.
• Hvordan investorer kan forvente å få tilbake pengene sine (gjennom utbytte, tilbakebetaling eller salg).

Formuler klare avtaler

Sørg for å dokumentere alle avtaler skriftlig. Dette kan omfatte:

• Låneavtaler: Hvis du planlegger å betale tilbake pengene med renter, sørg for å spesifisere rente, tidsramme, og betingelser for tilbakebetaling.
• Egenkapitalavtaler: Hvis de får en eierandel, spesifiser hvor stor andel de får, hva det innebærer, og hvordan det påvirker styringsrettigheter.
• Konvertible lån: Du kan også tilby et konvertibelt lån, som gir dem muligheten til å konvertere lånet til aksjer i selskapet senere, basert på bestemte vilkår.

Vurder selskapsstruktur

Velg en selskapsstruktur som gjør det enkelt å håndtere investorer. For eksempel kan et aksjeselskap (AS) gjøre det lettere å tilby eierskap uten å gi fra deg kontrollen over daglig drift.

Oppretthold åpen og ærlig kommunikasjon

Sett klare forventninger til avkastning, risiko, og tidshorisont. Oppdater dem jevnlig om fremdrift og økonomiske resultater, slik at de føler seg involvert og informert. Dette vil redusere risikoen for misforståelser og misnøye.

Forskjellige finansieringsformer for familie og venner

Når du henter kapital fra familie og venner, kan du velge ulike finansieringsformer basert på risikovilje og forventninger:

1. Lån: De gir deg en sum penger, og du betaler det tilbake med eller uten renter innen en bestemt tidsperiode.

   • Fordel: Du beholder full kontroll over virksomheten.
   • Ulempe: Påfører deg en gjeldsbyrde tidlig i oppstarten.

2. Egenkapitalinvestering: De kjøper aksjer i selskapet og blir medeiere.

   • Fordel: Ingen tilbakebetalingsforpliktelser.
   • Ulempe: Du deler overskudd og styringsrettigheter.

3. Konvertibelt lån: Start som et lån, med mulighet til å konvertere det til aksjer ved en fremtidig investeringsrunde.

   • Fordel: Fleksibilitet og lavere risiko i starten.
   • Ulempe: Kan skape uklarhet om eierstruktur hvis vilkårene ikke er tydelige.

4. Gaver eller stipend: De gir deg penger uten forventning om avkastning.

   • Fordel: Ingen forpliktelser, og det påvirker ikke eierskapet.
   • Ulempe: Kan skape usikkerhet rundt fremtidige forventninger.

Hvordan strukturere et investeringsforhold med familie og venner?

For å gjøre prosessen mer profesjonell og formell, vurder følgende:

• Bruk en nøytral tredjepart: Bruk en advokat eller en finansiell rådgiver til å utforme avtalene og fungere som en nøytral part. Dette kan bidra til å dempe følelser og skape mer objektivitet.

• Lag en aksjonæravtale: Hvis de blir medeier, må du ha en aksjonæravtale som definerer:

  • Retten til å selge aksjer.
  • Stemmerettigheter.
  • Fordeling av overskudd.
  • Beslutningsrett i viktige saker (f.eks. salg av selskapet).

• Vurder risikoen nøye: Husk å diskutere risikoen ærlig og åpenlyst. Forklar dem at det er en reell sjanse for at de kan tape pengene, slik at de går inn i investeringen med åpne øyne.

Når er familie og venner den rette kilden til kapital?

Å hente kapital fra familie og venner er vanligvis passende i følgende situasjoner:

• Når du trenger relativt små beløp for å starte opp eller for å lage en prototype.
• Når de er komfortable med høy risiko og har en personlig interesse i at du lykkes.
• Når du har et sterkt, etablert tillitsforhold og kan håndtere profesjonell kommunikasjon.