Investor relations

Investor relations er en viktig del av all Corporate Governance (eierstyring) i alle aksje- og allmennaksjeselskaper. Hva er investor relations? Med investor relations menes: "Arbeidet virksomheten legger ned i å skape og opprettholde varige relasjoner til sine investorer (aksjonærer), kreditorer, verdipapir institusjoner og finansmedia" Hvem har ansvaret for investor relations arbeidet? Normalt hører investor relations inn under en avdeling eller person som rapporterer direkte til Chief Financial Officer (CFO) eller Økonomidirektøren/sjefen på norsk. Det overordnede ansvaret ligger allikevel hos daglig leder (CEO). Da det er daglig leder som aksjonærene, investorene, analytikerne, meglerne og media ønsker å snakke med og som til syvende og sist blir holdt ansvarlig for denne utviklingen. I noen selskaper hører investor relations inn under public relations avdelingen eller -ansvarlig. Investor relations anses som en spesialgren av public relations av U.S. Department of Labor Hvorfor er investor relations viktig? Årsaken til at investor relations er viktig for ethvert aksje- og allmennaksjeselskap skyldes at ethvert selskap er avhengig av å ha et godt forhold til sine eiere for å kunne skaffe nødvendig kapital, fungere og få intern arbeidsro for å ha nevnt noe. Investorene ønsker å minimalisere sin risiko og usikkerheten rundt verdipapirene de investerer i. Noe som krever at selskapet er flinke til å informere sine aksjonærer løpende om hva selskapet holder på med, hvilke planer selskapet har og hvordan utviklingen fortløpende går. Lånegivere og kreditorer vil alltid være redd for å ikke få igjen pengene de har lånt selskapet. Også disse trenger derfor løpende informasjon om hva selskapet holder på med og hvordan utviklingen går. Den samme informasjonen trenger alle meglere, analytikere og andre verdipapir institusjoner som arbeider med å omsette og forvalte selskapets aksjer i aksjemarkedet. Og sist, men ikke minst så trenger finansmediene løpende informasjon om planene, resultatene og utviklingen til selskapet, da det er de som skriver om selskapet i mediene og det er derfor de som i stor grad avgjør hvilken oppmerksomhet selskapet får, hvordan selskapets fremtidsutsikter blir vinklet og fremsatt ovenfor alle eksisterende og potensielle investorer i aksjemarkedet. Av denne grunn er det ekstremt viktig at disse blir fulgt opp på en profesjonell måte. Start med å definer målgruppen for investor relations strategien For å skape varige relasjoner til de investorene og andre finans interessenter selskapet er avhengig av for å eksistere og få en optimal verdistigning er det en forutsetning at vi vet hvem disse interessentene er. Første bud er derfor å starte med å kartlegge alle de interessentene selskapet er avhengig av for å nå sine finansielle målsetninger, før du går videre og lager et mål for hva du ønsker å oppnå med de ulike interessegruppene og legger en strategi for hvordan du skal nå disse målene. Lær deg å tenke som en investor, kreditor og journalist For å kunne lage en god investor relations strategi forutsetter det at du klarer forstå hvordan målgruppen for investor relations strategien tenker og handler. Noe som krever at du klarer å tenke som dem og forstå deres behov og forventninger. Selve forutsetningen for å kunne lage en investor relation strategi som treffer dem og klarer å nå sine mål. Sett deg klare mål for investor relations strategien Når målgruppen er definert og du føler at du forstår hvilke behov og forventninger målgruppene har er neste oppgave å sette opp klare mål for hver av målgruppene i investor relation strategien. Husk i denne at målet må oppfylle kravene som settes til et SMART-mål. Lag en strategi som forteller hvordan målet skal nås Samtidig som målene for investor relation satsingen settes, må det utvikles en strategi som forteller hvordan selskapet skal klare å nå disse målene for målgruppene for investor relation strategien. Operasjonaliser investor strategien med ett program som støtter opp under strategien Siden strategien er en langsiktig og overordnet plan for hvordan målet skal nås, må strategien operasjonaliseres i et investor program som forteller hvilke investor aktiviteter som skal gjennomføres ovenfor hvem, når, hvor og til hvilken kostnad av hvem. Varige relasjoner skapes gjennom relasjonsmarkedsføring Siden målet er å skape varige relasjoner til aksjonærene og andre finansielle interessenter selskapet er avhengig av må vi benytte oss av de samme prinsippene som gjelder for relasjonmarkedsføring. En markedsføringteknikk som går beskriver hvordan du skal gå frem for å bygge varige relasjoner til dine kunder. Jeg anbefaler derfor at du leser min artikkelserie om relasjonmarkedsføring for å lære basisprinsippene bak denne markedsføringteknikken som benyttes innen investor relations bygging. Finansiell public relations For å skape best mulige relasjoner til de finansielle journalistene og analytikerne som skriver om og analyserer selskapets resultater kontinuerlig må vi benytte oss av de samme virkemidlene som gjelder for public relation i kombinasjon med relasjonmarkedsføring. Public relation er et begrep vi benytter for å beskrive ett sett markedsføringteorier og -teknikker som kan benyttes for å prøve å skape et best mulig forhold mellom selskapet og media og det offentlige rom. En av mange viktige målgrupper for selskapets investor relations strategi. Jeg anbefaler derfor at du leser mine artikler om public relation for å lære deg grunnprinsippene for hvordan du skal gå frem for å skape best mulig relasjoner til de finansielle mediene og det offentlige rom selskapet er avhengig av for å vokse og få økt verdiskapning gjennom. Når det gjelder finansiell public relation må det påpekes at det her gjelder en del lover og regler for når offentligheten skal varsles, hvordan varslet skal gis og hva varslet skal inneholde, inkludert regler for hvordan inneholde skal utvikles og fremstilles. Disse reglen er utviklet for å gjøre resultatene og dataene ulike aksje- og allmennaksjeselskaper rapporterer sammenlignbare, unngå at investorer og myndighetene blir lurt, motvirke innsidehandel osv. For å unngå at selskapet fremstiller sin finansielle informasjon feilaktig eller bryter opplysningsplikten sin er det viktig at ansvarlig for investor relations arbeidet i virksomheten setter seg grundig inn i disse reglene. Gjerne i samarbeid med en advokat som har spesialisert seg på dette området. Gjør selskapet attraktivt som et investeringobjekt Formålet med investor relations er å gjøre selskapet til ett attraktivt investeringsobjekt, slik at det er enkelt å trekke til seg de investorene selskapet trenger for å finansiere sine langsiktige mål og få en høyest mulig avkastning på investert kapital i form av kursstigning. Tillit er nøkkelen til suksess For å kunne tiltrekke seg aksjonærer og investorer som er villig til å investere i selskapet må de ha tillit til selskapet, ledelsen og rapportene selskapet offentliggjør. Mangler den vil de neppe investere i selskapet. Tillit er ikke noe som kan skapes gjennom en presentasjon eller en markedsføringskampanje. Tillit bygges opp gradvis over tid. Arbeidet med å skape tillit mellom selskapet, aksjonærene og offentligheten må derfor inngå som en av bærebjelke som ligger i bunn for alt selskapet gjør i forhold til sine aksjonærer og offentligheten. Kun da er det mulig å bygge opp tillit mellom partene. Falske forventninger vil alltid skape dårlig omdømme Mange ledere snakker over entusiastisk om sine resultater og fremtidsutsikter for å prøve å "hause aksjekursen". Selv om dette ofte kan virke på kort sikt, er dette normalt en generaltabbe. Dette fordi en slik hausing lett skaper urealistiske forventninger om hva selskapet kommer til å prestere i fremtiden. Legges lista for høyt blir det umulig for selskapet å leve opp til disse forventningene. Noe som skaper en enorm skuffelse når resultatene kommer og de ikke lever opp til disse urealistiske forventningene. At resultatene kanskje er de beste i sin bransje bryr ingen seg om hvis de trodde resultatet skulle bli 20% bedre. Resultatet blir da panikk, hvor alle prøver å selge på kort tid. Noe som igjen resulterer i at aksjekursen faller dramatisk, med det resultat at selskapet får misfornøyde investorer, et dårlig omdømme og mister den tilliten de hadde klart å bygge opp. En bedre strategi er å være forsiktig i sine anslag, for deretter overraske markedet med resultater som langt overgår forventningene investorene hadde. Gjør selskapet dette f.eks. tre år på rad vil journalister, analytikere og investorene lære at selskapet er forsiktige i sine anslag og begynne å anbefale selskapets aksjer til andre og tillit til ledelsen oppstår. Noe som igjen skaper en varig kursstigning hvis selskapet klarer å leve opp til sin guiding. Skap troverdige "exit-muligheter" Det største problemet for små, nyetablerte selskaper er at de ikke har noen troverdige "exit-muligheter" for sine potensielle investorer. Noe som gjør at de velger å ikke investere i selskapet. Med exit-muligheter menes: "Muligheten til å selge aksjeposten sin til andre den dagen du ikke ønsker å eie aksjeposten lengre" For børsnoterte selskaper er dette enkelt, da det bare er å ta en telefon til meglere sin eller logge inn på sin meglerkonto og gjøre det selv over nettet. For unoterte aksjer er dette ikke like enkelt. For unoterte aksjer er det derfor ekstremt viktig å lage gode exit-muligheter for potensielle investorer for å kunne trekke dem til seg. For unoterte aksjer kan følgende tiltak være aktuelt å vurdere for å tegne opp gode, troverdige exit-muligheter for potensielle investorer: Lovnad om fremtidig børsnotering - er aktuelt for selskaper som er kommet gjennom etableringsfasen og som er i rask vekst i et vekstmarked med et stort potensial. Salg av selskapet til strategiske partnere - er aktuelt hvis selskapet allerede har en god strategisk partner ombord eller hvis selskapet har egenskaper som gjør det til en god oppkjøpskandidat for mange selskaper. Gjenkjøpsavtale - vil si at aksjonæren inngår en avtale med de andre aksjonærene om at de er forpliktet å kjøpe ut aksjonæren hvis aksjonæren ønsker å selge sin aksje. Gjenkjøpsavtalen vil da regulere hvordan prisen skal beregnes og hvordan selve overføringen av aksjeposten skal skje. Synliggjør potensialet og egne kvalifikasjoner Investorer er ute etter høyest mulig avkastning på sin investerte kapital. Siden avkastningen avgjøres av hvilken verdistigning aksjen kan forvente å få, gjelder det å synliggjøre hvilket stort potensial selskapet har i det markedet de opererer i med sitt verditilbud. Spesielt viktig er dette hvis vi snakker om et vekstmarked. Snakker vi om ett modent eller et marked i tilbakegang er strategien den motsatte. I slike tilfeller snakker vi minst mulig om markedspotensialet, men fokuserer heller på selskapets posisjon i dette markedet. Fokuser i denne sammenheng ikke på selskapets eksisterende verditilbud, men selskapets fremtidige verditilbud. Dette fordi det er disse produktene og tjenestene som vil gi selskapet vekst og inntekter i fremtiden - ikke dagens produkter og tjenester i den form de fremstår idag. Forklar målgruppen hva selskapet holder på med og hva som er selskapets potensielle produkt. Hva holder produktutviklerne på med, vil dette resultere i noen patenter, varemerk beskyttelse e.l., vil det komme noen nye lovendringer som vil endre selskapets rammebetingelser og åpne ett nytt stort marked, er selskapet i samtaler med viktige samarbeidspartnere som vil kunne booste omsetningen eller resultatene osv. Få frem disse forholdene som viser hvilket vekstpotensial virksomheten har og egne konkurransefortrinn, men hver forsiktig med å ikke skape urealistiske forventninger. Det virker mot sin hensikt. Forklar hvorfor selskapet vil klare å utnytte dette potensialet Store profesjonelle investorer sier gjerne at de ikke investerer i gode ideer, men i personen bak den. Hvem som helst kan komme opp med en god ide, men de færreste har kunnskapen, kompetansen, erfaringen, ressursene og nettverket som kreves for å realisere den i konkurransen med virksomhetens konkurrenter som også snart vil se det samme potensialet. Av den grunn er det ikke bare viktig å frem hvilket potensial selskapet har. Minst like viktig er det å få frem hvor godt kvalifisert selskapet er til å klare å utnytte dette potensialet på en bedre måte enn det konkurrentene vil klare å gjøre. Mangler selskapet evnen til å utnytte sitt potensial i investorenes øyne vil de holde seg unna selskapet. Så enkelt er det bare. Det gjelder derfor å bygge opp en kompetent organisasjon med den kunnskapen og erfaringen som kreves for å realisere potensialet. Denne kompetansen må du så vektlegge i all investor relations arbeid som gjøres for å få frem selskapets potensial og evne til å utnytte potensialet. Hva har selskapet som konkurrentene har? Finn dette og vektlegg dette i din presentasjon av fakta. Start med å sette sammen et kompetent styre I arbeidet med å få investormarkedet til å forstå at selskapet har evnen som kreves for å utnytte sitt potensial og styre unna farene på veien, må du starte med å sette sammen et kompetent styre med erfarne styremedlemmer som investormarkedet kjenner til og har tillit til. Det er styret som til syvende og sist vil treffe alle viktige beslutninger i samråd med daglig leder. Det er derfor avgjørende viktig at investoren har tillit til at dette styret har kompetansen og erfaringen som kreves for å styre selskapet mot sine mål uten å treffe noen skjær på veien. Mangler denne tilliten vil de også mest sannsynlig velge å ikke investere i selskapet. Daglig leder og nøkkelmedarbeidere Gå deretter videre og sørg for at selskapet har en daglig leder som har personligheten, kvalifikasjonene og erfaringen som kreves for å lykkes med utfordringene selskapet står ovenfor. Dette er minst like viktig som styresammensetningen for å få tillit i investormarkedet. Alle selskaper har en eller flere nøkkelmedarbeidere som har en sentral posisjon i selskapet og som er svært delaktig i selskapets suksess frem til idag. For å opprettholde kvaliteten i sitt arbeid og veksten er selskapet avhengig av at disse nøkkelmedarbeiderne ikke slutter. Dette vet også investorene. Av den grunn er det viktig at selskapet klarer å bygge opp barrierer som gjør at disse medarbeiderne ikke slutter. Dette kan gjøres på mange måter, men det som er viktig i denne sammenheng er at den som jobber med selskapets investor relations forteller investormarkedet og aksjonærene om disse tiltakene slik at de føler seg trygge på at disse nøkkelmedarbeiderne ikke forsvinner. Hold målgruppen oppdatert og gjør det enkelt for dem å skaffe seg ønskt informasjon Det tar tid å utvikle gode relasjoner. Du må derfor holde målgruppen oppdatert gjennom å sende dem nyhetsbrev jevnlig, skrive pressemeldinger og holde nettsidene dine oppdatert med all relevant informasjon for investoren og andre interesserte. En god regel er å samle all denne informasjonen under ett menyvalg på selskapets offisielle nettsider, f.eks. "Investor informasjon" eller lignende. Glemmer du investorene dine, kan du være sikker på at de også glemmer deg. Gå derfor ikke i denne generalfellen. Hold dem oppdatert med god, nøyaktig og korrekt informasjon om utviklingen og fremtiden. Kontroller og evaluer programmet jevnlig For å forsikre at selskapet når sine investor relations mål gjennom å følge den valgte strategien og programmet må alt som gjennomføres av aktiviteter kontinuerlig kontrolleres og evalueres for å avdekke om aktivitetene når sine aktivitetmål og bringer selskapet nærmere sine overordnede investor relations målsetninger.

Cookie	Duration	Description
nsid	session	This cookie is set by the provider PayPal to enable the PayPal payment service in the website.
tsrce	3 days	PayPal sets this cookie to enable the PayPal payment service in the website.
x-pp-s	session	PayPal sets this cookie to process payments on the site.

Cookie	Duration	Description
d	3 months	Quantserve sets this cookie to anonymously track information on how visitors use the website.
l7_az	30 minutes	This cookie is necessary for the PayPal login-function on the website.
swpm_session	session	This cookie is set by the Simple WordPress Membership Plugin. This cookie is used for membership login session and to provide access to the protected content on the website.This cookie keeps the login records so user don't want to authorise each time while moving to next page.
_gat	1 minute	This cookie is installed by Google Universal Analytics to restrain request rate and thus limit the collection of data on high traffic sites.

Cookie	Duration	Description
_ga	2 years	The _ga cookie, installed by Google Analytics, calculates visitor, session and campaign data and also keeps track of site usage for the site's analytics report. The cookie stores information anonymously and assigns a randomly generated number to recognize unique visitors.
_gid	1 day	Installed by Google Analytics, _gid cookie stores information on how visitors use a website, while also creating an analytics report of the website's performance. Some of the data that are collected include the number of visitors, their source, and the pages they visit anonymously.
__gads	1 year 24 days	The __gads cookie, set by Google, is stored under DoubleClick domain and tracks the number of times users see an advert, measures the success of the campaign and calculates its revenue. This cookie can only be read from the domain they are set on and will not track any data while browsing through other sites.

Cookie	Duration	Description
anj	3 months	AppNexus sets the anj cookie that contains data stating whether a cookie ID is synced with partners.
c	20 years	This cookie is set by Rubicon Project to control synchronization of user identification and exchange of user data between various ad services.
CMID	1 year	Casale Media sets this cookie to collect information on user behavior, for targeted advertising.
CMPRO	3 months	CMPRO cookie is set by CasaleMedia for anonymous user tracking, and for targeted advertising.
CMPS	3 months	CMPS cookie is set by CasaleMedia for anonymous user tracking based on user's website visits, for displaying targeted ads.
IDE	1 year 24 days	Google DoubleClick IDE cookies are used to store information about how the user uses the website to present them with relevant ads and according to the user profile.
mc	1 year 1 month	Quantserve sets the mc cookie to anonymously track user behaviour on the website.
test_cookie	15 minutes	The test_cookie is set by doubleclick.net and is used to determine if the user's browser supports cookies.
uuid	3 months	MediaMath sets this cookie to avoid the same ads from being shown repeatedly and for relevant advertising.
uuid2	3 months	The uuid2 cookie is set by AppNexus and records information that helps in differentiating between devices and browsers. This information is used to pick out ads delivered by the platform and assess the ad performance and its attribute payment.

Cookie	Duration	Description
CMTS	3 months	No description
cocat1	session	No description
cscat1	session	No description
KHcl0EuY7AKSMgfvHl7J5E7hPtK	20 years	No description available.
LANG	9 hours	No description
sc_f	5 years	No description available.

Investor relations

Hva er investor relations?

Hvem har ansvaret for investor relations arbeidet?

Kjetil Sander

Lignende artikler

Styret i bedriften

Bedriftsforsamling

Eierstruktur

Finanstilsynet – finansmarkedets overvåking og kontrollorgan

Kombinasjonsfond

Rentefond (pengemarkedsfond/obligasjonsfond)